Описание рынка Форекс

Форекс – это международный внебиржевой валютный рынок. На этом рынке каждый день совершается огромное количество валютообменных операций. Благодаря современным финансовым технология, трейдеры, обладающие относительно небольшим капиталом, теперь имеют возможность совершать торговые операции на рынке Форекс.

Правила совершения сделок

Существуют общепринятые обозначения разных валют:

• USD – американский доллар
• EUR – евро
• GBP – английский фунт
• CHF – швейцарский франк
• JPY – японская йена

и так далее.

В сделке на рынке Форекс всегда участвует две валюты. Например, EURUSD характеризует сделки, в которых участвуют евро и американский доллар, GBPUSD – английский фунт и американский доллар, USDCHF – американский доллар и швейцарский франк.

Числовое значение валютного курса обозначает стоимость первой валюты в единицах второй валюты. Например, EURUSD = 1.3875 означает, что 1 евро стоит 1.3875 американских долларов, а USDCHF = 1.1884 означает, что 1 американский доллар стоит 1.1884 швейцарских франков.

Последнюю значимую цифру в валютном курсе называют «пунктом» или «пипсом». Если курс EURUSD был 1.3875, а стал 1.3876, то это значит, что он вырос на один пункт (или пипс).

По аналогии с пунктами обмена валюты курсы всегда обозначаются двумя цифрами. Например, для EURUSD курс может быть 1.3875 – 1.3880. Первая из этих цифр называется ценой «bid», а вторая ценой «ask». Разница между ценами bid и ask, измеренная в пунктах, называется спредом.

Объем валютных сделок измеряется в единицах первой валюты. Так, когда говорят о сделке EURUSD объемом 100 000, то речь идет о 100 000 евро. Если же говорят о сделке USDCHF объемом 1 000 000, то речь идет о 1 000 000 американских долларов.

Когда говорят о покупке EURUSD, то речь идет покупке евро за американские доллары. Подобная сделка совершается по цене ask. Когда говорят о продаже EURUSD, то речь идет продаже евро и покупке американских долларов (или о покупке долларов за евро, что означает то же самое). Подобная сделка совершается по цене bid.

Таким образом, покупка и продажа валютного курcа означает покупку или продажу первой валюты курса.

Для доступа на Форекс розничных клиентов, обладающих ограниченными финансовыми ресурсами, разработаны правила маржинальной торговли. Подобным клиентам предоставляется «финансовый рычаг», позволяющий покупать и продавать значительно большие объемы валют, чем есть у них в наличии. Так, при рычаге 100:1, клиент может совершать сделки объемом 100 000 американских долларов, имея в наличии только 1 000 долларов.

Совершая первую сделку, клиент «открывает позицию», то есть берет одну валюту у компании «в долг» и покупает на нее другую валюту. Естественно, если сделка совершается с «рычагом» 1:1, то никакого долга не возникает – клиент просто покупает за одну валюту другую. Если же клиент использовал «рычаг» и открыл, таким образом, позицию, то в дальнейшем ему надо будет эту «позицию закрыть», то есть совершить противоположную операцию того же самого объема и закрыть «свой долг».

Опишем эти действия на простом примере. Клиент приобрел 100 000 долларов за швейцарские франки (USDCHF) по курсу 1.1884, имея в наличии 1000 долларов. Это значит, что он взял в долг 118 840 швейцарских франков и купил за них 100 000 долларов. Через некоторое время курс вырос до уровня 1.1894 и клиент на этом уровне закрыл свою позицию. То есть он продал обратно 100 000 долларов, получил за них 118 940 швейцарских франков, вернул долг в 118 840 франков и получил чистую прибыль 100 швейцарских франков.

Подобным образом можно разобрать любую операцию на рынке Форекс. В результате можно получить простое правило. Совершая валютную сделку стандартного объема 100 000 единиц первой валюты легко рассчитать возможную прибыль или убыток. 1 пункт прибыли или убытка соответствует 10 единицам второй валюты (или 1000 единицам, если речь идет о йеновых курсах).

Рассмотрим это на двух примерах. Купив 100 000 евро за американские доллары (EURUSD), а потом, продав их на один пункт дороже, мы получим прибыль в 10 долларов. Продав 100 000 долларов за швейцарские франки (USDCHF), и купив их потом на один пункт дороже, мы получим убыток в один пункт, что будет соответствовать убытку в 10 швейцарских франков.

В некоторых крайних случаях, когда клиент открывает позицию и его текущие убытки по этой позиции приближаются по величине к сумме денег клиента, фактически находящихся у компании, компания имеет право для своей защиты сама закрыть открытые позиции клиента.

Компания не берет никаких комиссионных за предоставление клиентам финансового рычага, если позиция открывается и закрывается в течение одного дня. Если же сделка открывается в один день и не закрывается до конца этого же дня, то применяется процедура свопирования – переноса открытой позиции на другой день с начислением и списание процентных ставок по обеим валютам. В результате этого на счет клиента могут начисляться (или списываться) небольшие денежные суммы. С соблюдением процедуры свопирования и наличием достаточного количества средств на счету для поддержания открытой позиции, эта позиция может оставаться открытой неограниченное время.

Торговые ордера

Торговые ордера – это распоряжения, которые клиент отдает своему брокеру о совершении торговой операции на финансовом рынке. В ордере обязательно оговаривается финансовый инструмент, объем сделки, направление сделки (buy – купить или sell – продать), цена по которой клиент хочет совершить сделку и тип ордера (limit, stop, market).

Ордера используются трейдерами, торгующими на финансовых рынках либо для открытия новой позиции при достижении ценами заданного трейдером уровня, либо для защиты ранее открытой позиции.

Рыночный (market) ордер исполняется немедленно (или при первой возможности) по наилучшим возможным на рынке в тот момент ценам. Поэтому в market ордере не оговаривается цена.

Стоп (stop) ордер означает, что трейдер хочет совершить сделку по цене, указанной в ордере или по более «худшей» цене. Для сделки покупки более «худшая» - это более высокая цена. Для сделки продажи более «худшая» - это более низкая цена. Стоп ордер используется в том случае, когда трейдер хочет купить финансовый инструмент не сейчас, а когда цены вырастут. Подобная тактика используется, когда трейдеры ждут «пробития вверх» определенного ценового уровня. Пока «уровень не пробит», нет смысла покупать. Как только уровень пробит, можно рассчитывать на дальнейший рост цен и целесообразно покупать. Аналогично, стоп ордера используются для игры на «пробитие ценовых уровней вниз». В этом случае, трейдер хочет продать не по текущим ценам, а только по более низким («худшим») если ценовой уровень будет пробит вниз. Если уровень пробит не будет, то ордер не сработает и сделки не будет.

Лимит (limit) ордер означает, что трейдер хочет совершить сделку по цене, указанной в ордере или по более «лучшей» цене. Для сделки покупки более «лучшая» - это более низкая цена. Для сделки продажи более «лучшая» - это более высокая цена. Лимитные ордера используются в тех случаях, когда трейдер хочет покупать не по текущим ценам, а по более низким, или продавать когда цены подрастут.

При передаче ордера также может указываться срок его действия. Если срок действия не указан (GTC - good till cancelled или GUC - good until cancelled), то такой ордер будет оставаться до тех пор, пока он не будет отменен трейдером. Если срок действия ограничен (например, одним днем), то по окончании этого дня, если ордер не сработал, то он будет автоматически отменен.

Существуют также взаимосвязанные ордера (OCO – one cancel other). Так если пара ордеров отмечена, как OCO ордера, то при срабатывании одного из ордеров, второй автоматически отменяется. Подобные связки используются для защиты открытых позиций. Представим себе, что трейдер открыл позицию и определил для себя уровень, на котором он будет фиксировать прибыль, и уровень, на котором он будет фиксировать убыток. Если не определить этих уровней, то возникает риск очень больших убытков, если рынок пойдет в противоположном по отношению к открытой позиции направлении. Не фиксировать прибыль также опасно – рынок может пройти сначала в направлении открытой позиции, а потом развернуться и пойти назад. И в этом случае трейдер, своевременно не зафиксировавший прибыль, может получить убыток. Поэтому используют два OCO ордера – один для фиксации прибыли (его называют Take Profit), другой для ограничения убытков (Stop Loss). Как только один из этих ордеров срабатывает, второй становится сразу не нужным (так как открытой позиции больше нет) и отменяется исходя из указания OCO.

Некоторые брокеры позволяют своим клиентам использовать "Плавающие Стоп" ордера (Trailing Stops). Цель таких ордеров, как и любого другого Stop Loss ордера (который по своей природе является Стоп Ордером), - защитить трейдера от неблагоприятных для него больших изменений рыночных цен. Однако, при использовании обычных Стоп ордеров, рынок может пойти сначала в направлении открытой позиции, а потом вернуться назад до Стоп ордера. У трейдера в течение некоторого времени будет виртуальная прибыль по открытой позиции, но в итоге, после срабатывания Стоп ордера, трейдер получит убыток. При постановке Плавающего Стоп ордера трейдер устанавливает расстояние в пипсах между этим ордером и текущими рыночными ценами. И тогда если цены будут изменяться сначала в благоприятном для трейдера направлении, то Плавающий Стоп ордер будет "подтягиваться" за рыночными ценами, сохраняя заданное трейдером расстояние в пипсах от них. Если же цены развернутся и пойдут в неблагоприятном направлении, то Плавающий Стоп меняться уже не будет. И тогда при срабатывании Плавающий Стоп ордер может принести трейдеру прибыль, позволив частично зафиксировать предыдущее благоприятное движение цен.

Кроме этого есть ордера IF DONE – ордера с предварительным условием. Они используются, например, в тех случаях, когда трейдер устанавливает ждущий ордер для открытия новой позиции, но при этом он размещает два «спящих» ордера, которые активизируются только после исполнения первого ордера, и будут исполнять роль Take Profit и Stop Loss ордеров для открывшейся позиции.

Типичные примеры ордеров:

1. Текущие цены EURUSD 1.4120-1.4124. Пример ордера: купить (buy limit) 100 000 EURUSD по цене 1.3850 (GTC). Если бы мы ошиблись и указали бы buy stop вместо buy limit по той же цене 1.3850, то такой ордер был бы эквивалентен рыночному ордеру и мгновенно был бы исполнен. В этом случае (buy stop) мы давали бы распоряжение купить по цене 1.3850 или хуже, но текущие цены как раз удовлетворяют нашему условию – цены выше, а значит хуже для покупки. На самом деле в электронных торговых системах установлена автоматическая защита, позволяющая избегать подобных ошибок.
2. Текущие цены GBPUSD 2.0180-2.0184. Пример ордера: продать (sell stop) 100 000 GBPUSD по цене 2.0115 (GTC).
3. Текущие цены EURUSD 1.4120-1.4124. Пример IF DONE и OCO ордеров: Купить (buy stop) 200 000 EURUSD по цене 1.4455 (GTC) и когда этот ордер сработает (условие IF DONE) активизируется пара OCO ордеров – продать (sell limit) 200 000 EURUSD по цене 1.4678 (это будет Take Profit) и продать (sell stop) 200 000 EURUSD по цене 1.4380 (это будет Stop Loss).

Необходимо также учитывать, что не всегда брокер может исполнить ордер точно по той цене, которая указана в ордере. Обязанности брокера – исполнить ордер по наилучшей возможной цене при наступлении условий, оговоренных в ордере. Разница цены реальной сделки и цены, оговоренной в ордере, называется проскальзыванием (slippage).